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[配资平台排行]天风证券:土地市场交易疲软,关注融资优势、

乐居财经讯 李礼 12月23日,天风证券发布房地产土地周报。
土地供应(2019.12.9-2019.12.15):百城土地供应建筑面积累计同比下降 0.43%
本周合计供应 146 宗地块;其中住宅用地 45 宗,商服用地 35 宗,工业用地 62 宗,其他用地 4 宗。
本周 100 城土地供应建筑面积合计 1141.1 万平方米,环比下降 55.82%,同比下降56.15%,年初至今累计同比下降 0.43%,较前一周下降 1.03 个百分点。其中一线、二线、三线城市供应面积分别为 105.25、328.39、707.46 万平方米,环比增速分别为-59.52%、-61.88%、-51.59%;同比增速分别为-22.69%、-76.16%、-35.03%。
本周 100 城土地挂牌均价 2818 元/平方米,环比下降 3.16%,同比上升 64.6%。其中一线、二线、三线城市挂牌均价分别为 7155、4439、1328 元/平方米,环比增速分别为 70.8%、-2.7%、-19.95%;同比增速分别为 27.15%、131.68%、51.08%。
土地成交(2019.12.9-2019.12.15):百城土地成交规划建筑面积累计同比下降 4.95%
本周合计成交 178 宗地块;其中住宅用地 53 宗,商服用地 32 宗,工业用地 81 宗,其他用地 12 宗。
本周 100 城土地成交规划建筑面积 1523.01 万平方米,环比下降 36.16%,同比下降57.67%,年初至今累计同比下降 4.95%,较前一周下降 1.66 个百分点。其中一线、二线、三线城市土地成交规划建筑面积分别为 192.97、571.26、758.79 万平方米,环比增速分别为-25.8%、-31.74%、-41.11%;同比增速分别为-12.82%、-53.93%、-64.49%。
本周 100 城土地成交均价 3484 元/平方米,环比上升 13.52%,同比上升 34.26%。其中一线、二线、三线城市土地成交均价分别为 13588、2836、1402 元/平方米,环比增速分别为 40.52%、13.99%、-33.68%;同比增速分别为 6.38%、14.12%、-12.65%。
本周 100 城土地成交总价 530.64 亿元,环比下降 27.51%,同比下降 43.17%。其中一线、二线、三线城市土地成交总价分别为 262.2、162.02、106.41 亿元,环比增速分别为4.26%、-22.18%、-60.93%;同比增速分别为-7.26%、-47.41%、-68.97%。
投资建议:
融资政策方面,本周 1 年期和 5 年期 LPR 并未调整,符合预期。地方政策方面,本周广州政策再度松绑(继 12 月 13 日南沙区放松后,黄埔区面向半年以上工作人员放松限购)。回顾 2019 的房地产市场韧性超出市场预期,呈现了三四线韧性超预期、期房现房销售结构出现背离、房价上涨放缓、库存处于低位但也出现了显著上行、土地购置费成为拖累地产投资的因素、竣工加速回升、行业集中度仍在上行等几大特征。展望 2020 年,中央经济工作会议定调房住不炒,但提出要稳地价、稳房价、稳预期,我们认为地产政策在因城施策的长效机制下有局部宽松趋势,地产融资宽松和利率下行可期对开发企业和持有企业都将形成利好,竣工将大幅上行利好物业公司,棚改和老旧小区改造或将再成为行业的关键变量,我们预计全年销售面积-2.8%、销售金额+0.2%、销售均价 3%;新开工+3.4%、竣工+21.6%、施工增长 9.2%、土地购置费+2.7%、地产投资额+6.7%,地产龙头企业优势仍在继续,集中度持续提升,估值处于低位,我们建议关注四大方向:1)优质地产龙头:万科、保利、中南、阳光城、融创、金地、招蛇等;2)物业公司:保利物业、碧桂园物业、绿城物业、招商积余、新城悦服务、新大正、南都物业等;3)商业地产:大悦城、中国国贸等;4)旧改棚改低估国企:城投控股、城建发展等。
风险提示:政策变化不及预期,房屋销售不及预期

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